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Rendiconto finanziario riclassificato

 (milioni di euro)    2009   2010   Var.ass. 
 Utile netto   490    85    (405)  
 Rettifiche per ricondurre l’utile al flusso di cassa da attività operativa:        
 Ammortamenti e altri componenti non monetari    76    82    6  
 (Plusvalenze) minusvalenze nette su cessioni attività    (1)    (3)    (2)  
 Dividendi, interessi e imposte    (146)    126    272  
 Variazione del capitale di esercizio    54    421    367  
 Dividendi incassati, imposte pagate, interessi (pagati) incassati   (138)    192    330  
 Flusso di cassa netto da attività operativa    335    903    568  
 Investimenti tecnici    (184)    (251)    (67)  
 Investimenti in partecipazioni    -   (351)    (351)  
 Disinvestimenti    5    48    43  
 Free cash flow    156    349    193  
 Investimenti e disinvestimenti relativi all’attività di finanziamento   16    19    3  
 Variazione debiti finanziari correnti e non correnti    (61)    (144)    (83)  
 Cessione (acquisto) azioni proprie    7    34    27  
 Flusso di cassa del capitale proprio    (239)    (240)    (1)  
 Effetto delle differenze di cambio    (1)    2    3  
 Flusso di cassa netto dell’esercizio    (122)    20    142  
 Free cash flow    156    349    193  
 Cessione (acquisto) azioni proprie    7    34    27  
 Flusso di cassa del capitale proprio    (239)    (240)    (1)  
 Differenze di cambio sull’indebitamento finanziario netto e altre variazioni    (1)    2    3  
 Variazione indebitamento finanziario netto    (77)    145    222  
 Indebitamento finanziario netto inizio esercizio    1.188    1.265    
 Indebitamento finanziario netto fine esercizio    1.265    1.120    

Il flusso di cassa netto da attività operativa pari a 903 milioni di euro e i flussi derivanti dall’attività di investimento e disinvestimento (554 milioni di euro) hanno generato un free cash flow positivo di 349 milioni di euro.